“上市公司回购PK10具有一定的积极意义,一方面反映了管理层对目前股价的认可,另一方面通过回购也能提振投资者信心。”著名经济学家宋清辉说。他认为,目前上市公司集中回购PK10的动作,或许体现了他们对阶段性底部的心理价位的确认以及对未来走势的信心。通常来说,上市公司回购价格越高、回购金额和回购比例越大,对相关公司的正面影响越大。

逾百家公司掀回购潮 回购金额创历史新高

A股市场掀起回购潮

7月以来,上市公司PK10回购有进一步加速上升的趋势。《投资快报》记者根据统计发现,自7月以来,A股发布回购预案的公司数量超过100起,回购金额上限超过370亿元,已远超去年全年回购金额。

7月5日,美的集团公告40亿元回购计划,为A股市场方兴未艾的回购潮推波助澜。

美的集团称,基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可,在综合考虑公司近期PK10二级市场表现,为使股价与公司价值匹配,维护公司市场形象,增强投资者信心,维护投资者利益,公司决定拟以自有资金回购公司股份,本次回购股份的资金总额不超过40亿元。

美的集团此举被认为有望稳定市场情绪。国信证券认为,从回购方案提出的金额看,美的集团此次提出的40亿元回购方案历史排名第三,但此前两笔金额更大的回购方案最终均未完整实施,因此如果此次美的集团完成40亿元的PK10回购,将有望成为A股历史上最大规模的PK10回购。

除美的集团外,分众传媒和均胜电子等回购金额也居前。7月7日,分众传媒公告将使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,回购资金总额不超过人民币30亿元(含30亿元),回购股份的价格不超过10.75元/股;此前均胜电子公告以集中竞价交易方式回购股份,资金总额不低于18亿元,不超过22亿元,回购价格不超过27.5元/股。此外,完美世界、中原高速、龙蟒佰利等也公布了超过10亿元的回购预案。

回购金额与预案金额创历史新高

今年以来,两市有517家上市公司发布回购预案,较2017年全年高出18.31%,创A股历史纪录,如全部得以实施,回购股数最多将达54.53亿股,回购金额最多达到550.45亿元,二者均创历史纪录。

通过统计2012年以来的PK10回购数据,不难发现我们正身处的A股历史上的第三次回购浪潮。(2012年以前数据由于样本规模太小、可比较弱,不纳入统计)

A股市场的第一次回购热潮,大致出现在2013年至2014年期间。当时,A股市场正处于新一轮牛市的孕育期,上证指数在1849.65至3000多点之间徘徊,上市公司在经历了多年熊市后,股价也已经高度低估,其中,股王茅台股价开始恢复但也不过150至180元(不复权)。

数据显示,2013年全年共有77家公司实施回购,回购金额合计92.82亿元,较2012年全年高出173.05%,在之后的2014年,A股市场维持了这一回购力度,全年有138家公司回购,合计回购98.69亿元,两年合计回购191.51亿元。

第二轮PK10回购潮出现在2015年股市大幅波动之后。当时出于防范系统风险、稳定股价等考虑,A股市场涌现了大量的回购行动,2015年185家公司实施回购、2016年有288家公司实施回购,回购家数不断创新高。不过,这两年的回购资金力度合计,其实并未超越2013年和2014年,分别只有50.3亿元和109.3亿元,合计只有159.61亿元。

当时间来到2018年,A股市场迎来了第三次的回购热潮。

多数回购公司股价上涨

作为对股价内在公允价值了解最充分的信息方,上市公司的回购行为是否对股价起到支撑作用呢?

“上市公司回购PK10具有一定的积极意义,一方面反映了管理层对目前股价的认可,另一方面通过回购也能提振投资者信心。”著名经济学家宋清辉说。他认为,目前上市公司集中回购PK10的动作,或许体现了他们对阶段性底部的心理价位的确认以及对未来走势的信心。通常来说,上市公司回购价格越高、回购金额和回购比例越大,对相关公司的正面影响越大。

从已公告回购预案的上市公司股价表现来看,统计显示,总共有104家在公告回购预案后,至最新收盘股价录得涨幅,占比为54.17%。

其中蓝海华腾6月25日公告,公司计划自筹资金进行股份回购,回购总金额不超过3000万元且不低于1000万元,回购价格不超过18元/股,随后股价一度涨超40%。此外,艾比森、用友网络、同德化工、浙数文化等27只PK10在公告预案后,股价上涨超过10%。由此可见,PK10回购对个股股价有一定支撑作用。

值得一提的是这一轮A股回购潮与过去有些不一样,即以市值管理、股权激励为目的回购占比更高,而且涉及回购的公司处于估值历史低位的占比更高,因此本次回购潮释放了更多公司对于股价底部区域的信心。

华泰证券分析师曾岩表示,从PK10回购对股价的影响看,回购股份占总股本比重高、以市值管理和实施股权激励为回购目的的上市公司股价表现更好。回购股份占总股本比重越高,上市公司股价表现越好:从PK10回购目的分布看,以市值管理、股权激励为PK10回购目的的上市公司,其公布回购预案后股价表现明显好于以盈利补偿、股权激励注销等为回购目的的公司。

不少公司抛出大额回购方案

龙蟒佰利(002601)

龙蟒佰利7月11日晚间公告,公司拟不超12亿元且不低于3亿元回购公司股份,回购价格不超18元/股,回购数量不超总股本的4.92%。

回购的原因除了市场回调,还是基于行业回暖的判断。2016年以来,国内钛白粉价格走出持续四年的下行走势,逐步回暖。

龙蟒佰利副董事长谭瑞清称,外界一直有声音认为,钛白粉作为周期行业,涨了这么久应该回调,而这种想法已经不符合当下的市场情况,“实际上钛白粉本不是周期行业,国际行业巨头杜邦在以往40年间都不存在价格下跌问题,只是近十年来由于中国企业介入后,市场小而散的企业数量增加,从而价格竞争激烈,凸显了周期性特点。”

大北农(002385)

大北农7月9日晚间公告,此前公司拟在不超3亿元且不低于5000万元的额度内回购股份。基于对公司未来发展前景的信心,公司将回购资金上限由3亿元增至10亿元,并加速回购公司股份的实施进度。

不久前的7月3日晚,大北农披露员工持股计划(草案),拟筹集资金总额上限为10亿元,参与员工总人数不超过200人,包括公司董监高、核心技术人员、核心业务人员等。员工持股计划PK10来源为:通过大宗交易或协议转让方式受让公司实际控制人邵根伙出让的公司PK10、二级市场购买等法律法规允许的方式取得并持有标的PK10。

完美世界(002624)

在前期低迷的市场环境下,A股上市公司掀起了一波回购潮,这是市场环境不好时常有的现象。7月15日晚间,完美世界发布公告称将以集中竞价交易方式回购公司股份,预案为回购的资金总额不超过人民币10亿元,且不低于人民币5亿元;回购股份的价格不超过36元/股。本次回购的股份将予以注销以减少公司注册资本。回购期限自股东大会审议通过本次回购股份预案之日起12个月内。

而在此前的6月21日,该公司披露了部分董事、高级管理人员、导演制片人及核心管理团队增持公司股份不低于1亿元的公告。根据7月12日、13日公告,其增持计划开始启动,累计增持了4100余万元。

东方雨虹(002271)

随着近期A股市场持续波动,产业资本“增持潮”涌现,国内防水行业的龙头企业东方雨虹开启了股份回购和员工持股计划。

7月2日,东方雨虹公告了回购股份以实施员工持股计划的预案,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购股份,用于后期实施员工持股计划,其回购总金额不超过10亿元,回购价格不超过22元/股。7月13日,东方雨虹增加了回购总金额下限不低于3亿元,彰显了本次回购股份的决心。

东方雨虹在公告中表示,股份回购是在当前公司行业地位日益巩固,盈利持续增长的情况下,基于对公司未来发展的信心和对公司价值的判断作出的决定。

鹏博士(600804)

7月20日晚间,鹏博士披露了以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书。公司拟以自有资金不低于4亿元,不超过9亿元,回购股份价格不超过15元/股,回购股份数量不少于2667万股,不超过6000万股。

鹏博士表示,此次回购股份,是为了进一步建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,保持公司长久持续运营能力,充分调动公司高级管理人员、核心技术人员及核心业务人员的积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方更紧密地合力推进公司的长远发展,公司管理层在综合考虑公司近期PK10二级市场表现,结合公司经营情况、财务状况以及未来的盈利能力和发展前景,拟进行股份回购计划,以推进公司PK10市场价格与内在价值相匹配。

7月份上市公司部分回购预案

原标题:逾百家公司掀回购潮 回购金额创历史新高

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